近日，长沙理工大学经济与管理学院在金盆岭校区4教214举办“商业精英进校园”论坛第14期。本次活动为专业硕士行业导师专题讲座，邀请张汉伦先生担任主讲嘉宾。张汉伦先生现任某大型上市公司财务管理部副部长，高级会计师，持有CPA及ACCA资格，系湖南省首届财会金融领军人才，在企业资源整合与信息化驱动财务转型等方面具有深厚造诣。

整场讲座以“A股基础设施并购中的估值、治理与监管博弈”为题，按“穷途—对决—重生”三章，剖析现代投资竞购长韶娄高速案例。在“穷途”部分，张汉伦指出收购方表面盈利稳定，实则面临收费权到期与利润断崖压力，揭示“非买不可”的战略逻辑。在“对决”部分，他还原了股东大会、证监会审查与资本市场三条战线的激烈博弈，涵盖大股东与中小股东角力、财务顾问与监管审核交锋、二级市场投资者与管理层信任拉锯。重点阐述了证监会对重组方案三大板块（关于方案、交易对手、交易标的）7个方面（交易性质及审批路径、业绩承诺与中小股东利益保护、持续盈利与估值假设、资产权属与合规瑕疵、债务融资与现金流风险、交易对方信用与履约能力、运营真实性及内部控制）共计21个问题问询逻辑及上市公司的应对策略。在“重生”部分，他梳理历次方案在价格、路径与障碍上的差异，强调最终成功关键在于交易结构与路径重塑，而非单纯价格让步。此外，张汉伦介绍了DCF等估值方法及监管标准，并就定向增发中中小股东保护等实务展开探讨。

“商业精英进校园”论坛系列活动致力于构建高校与业界深度沟通的桥梁，将前沿商业实践引入学术课堂，为培养兼具扎实理论功底与敏锐行业洞察的复合型经管人才提供有力支撑。本次讲座以鲜活的并购实战案例为切入，深化了师生对基础设施领域资本运作全流程的理解与认知，为财务与金融学科应用型人才培养注入了新的实践动力与方向引领。

（文/石璐青 图/石璐青 一审/刘新恒 二审/尹筑嘉 三审/彭新宇）